南宋年间，杭州城西有个小集市，人来人往，热闹非凡。集市上有个卖肉的屠夫，名叫王霸。这王霸生得五大三粗，满脸横肉，仗着自己有些蛮力，又和官府里的小吏有些勾结，便在集市上横行霸道，缺斤短两、以次充好那是常有的事，百姓们对他敢怒不敢言。
一日，济公摇着破蒲扇，哼着荒腔走板的小曲儿，慢悠悠地踱进了集市。他穿着一身破破烂烂的僧袍，头发乱蓬蓬的，活像个疯和尚。集市上的人见了他，有的露出嫌弃的神情，有的则笑着和他打招呼，大家都知道这疯和尚虽然疯疯癫癫，但心地善良，常常做些济困扶危的好事。
济公走到王霸的肉摊前，停住了脚步。王霸正翘着二郎腿，嘴里叼着根草棍，斜眼看着济公，没好气地说：“疯和尚，你到我这儿来干啥？我这儿可没剩饭给你吃！”
济公咧嘴一笑，露出一口黄牙，说道：“施主，老衲今日路过此地，腹中饥饿，想讨块肉吃。”
王霸一听，哈哈大笑起来：“你这疯和尚，还想吃肉？也不看看自己啥德行！我这肉可金贵着呢，你拿什么来换？”
济公不紧不慢地从怀里掏出一块黑黢黢的石头，在王霸眼前晃了晃，说：“施主，老衲就用这块宝石换你一块肉，如何？”
王霸看着那块黑石头，心里犯起了嘀咕：“这疯和尚拿块破石头就想换我的肉，莫不是耍我？”但他又怕错过什么宝贝，便一把夺过石头，左看右看，也看不出个所以然来。他眼珠一转，心想：“管它是不是宝石，先骗他块肉再说，要是假的，再找他算账。”
于是，王霸从案板上割下一块又肥又大的肉，扔给济公，说道：“疯和尚，肉给你，要是这石头不是宝贝，看我怎么收拾你！”
济公接过肉，嘿嘿一笑，说：“施主放心，这石头可是无价之宝，你若不信，可找个识货的人瞧瞧。”说完，便大摇大摆地走了。
王霸拿着石头，越想越觉得不对劲。他找来集市上一个懂些古玩的老头，让他看看这石头值不值钱。老头接过石头，仔细端详了一番，突然哈哈大笑起来：“王霸啊王霸，你被这疯和尚耍了！这哪是什么宝石，分明就是一块普通的河卵石，只不过上面沾了些泥巴，看着黑乎乎的罢了！”
王霸一听，气得暴跳如雷，他一把夺过石头，骂道：“好你个疯和尚，竟敢骗老子，看我不把你找出来，剥了你的皮！”
王霸提着杀猪刀，在集市上四处寻找济公。找了好半天，终于在一条小巷子里发现了济公的身影。只见济公正坐在地上，大口大口地啃着那块肉，吃得满嘴流油。
王霸怒吼一声，挥舞着杀猪刀就朝济公冲了过去。济公见状，不慌不忙，站起身来，一边跑一边喊：“杀人啦！杀人啦！恶屠夫要杀和尚啦！”
集市上的人听到喊声，纷纷围了过来。王霸追着济公，嘴里还不停地骂着：“疯和尚，你骗我的肉，还拿块破石头糊弄我，今天我非宰了你不可！”
济公在人群中左躲右闪，王霸怎么也追不上他。突然，济公一个转身，钻进了一家布店。王霸也跟着冲了进去，可刚一进门，就感觉脚下一滑，“扑通”一声摔倒在地。原来，济公施展了法术，让地上变得湿滑无比。
王霸爬起来，还想继续追，却发现自己浑身无力，手中的杀猪刀也变得沉重无比。他低头一看，只见自己的手上、身上不知何时爬满了密密麻麻的蚂蚁，这些蚂蚁不停地啃咬着他，疼得他嗷嗷直叫。
济公站在一旁，拍着手笑道：“王霸啊王霸，你平日里作恶多端，欺负百姓，今天就是你的报应！这些蚂蚁是来惩罚你的，你要是还不知悔改，以后还有更厉害的等着你呢！”
王霸被蚂蚁咬得痛苦不堪，连忙跪在地上，向济公求饶：“圣僧饶命啊！我知道错了，我以后再也不敢欺负百姓了，求你让这些蚂蚁走开吧！”
济公见他真心悔过，便念动咒语，蚂蚁们纷纷爬走了。王霸从地上爬起来，感觉自己又恢复了力气。他对着济公磕了三个响头，说道：“圣僧，多谢你饶我一命，我以后一定洗心革面，重新做人。”
从那以后，王霸真的变了。他不再缺斤短两、以次充好，卖肉的时候总是足斤足两，肉也新鲜得很。他还经常帮助集市上那些生活困难的百姓，大家对他的态度也渐渐好了起来。
而济公呢，依旧摇着他的破蒲扇，在杭州城里四处云游，继续着他那疯疯癫癫却又充满正义的济世之旅。